北京城乡分析报告：北京外企资产置换获批，资本化进程加速-远瞻智库

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北京城乡分析报告：北京外企资产置换获批，资本化进程加速（26页）.pdf

August 2022-08-02 42234

举报与投诉

August 2022-08-02 4.2万

【报告导读】

　　北京外企是老牌综合性人服龙头，资产置入开启资本化进程，有望分享行业渗透率快速提升期红利，综合服务能力有望全面提升。https://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】

　　投资建议：预计北京城乡2022-24年归母净利润6,740/7,341/8,232万元，对应EPS为0.21/0.23/0.26元，给予2023年高于行业平均135xPE估值，目标价28.40元。https://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）

　　人服行业领军者，全国布局综合服务。①老牌人力资源服务综合企业，业务范围涵盖人服全业务；②客户优质稳定且行业布局广泛，国资背景下获客和建立稳定合作关系的优势越发明显；③全国布局，跨区域扩张：服务网络遍及全国31个省市自治区400余座城市，实现“一地签约，全国服务”。

　　人服渗透率快速提升期，综合性龙头有天然优势。①劳资关系生变：供需逆转/流动性加大/用工规范化，企业探索低成本结构化用工是行业渗透率持续提升的核心驱动力；②我国人力资源服务业仍处渗透率快速提升期，大行业小公司且区域与行业割据明显；③行业比拼匹配/交付/管理效率/风险定价能力，锁定头部客户，提供综合解决方案是趋势，综合龙头占优，稳态有限集中。

　　产品/服务/平台三位一体，综合服务解决方案。①产品：公司产品线丰富，能够满足不同行业、不同企业的多元化需求;②服务：公司在全国各地拥有专业的服务团队，能够根据客户的不同需求，提供全面专业定制的服务；③平台：FESCOAPP员工自助服务平台、FESCOHR共享服务平台、易北京APP等平台提高人事服务管理效率。