首页 > 文档云仓 > 财务 | 资本工具箱 > 证券期货 | 汇市债市 > ESG专题研究报告2:中国应用:信披&评价体系初具雏形,ESG投资方兴未艾
核心观点:
✓ ESG聚焦环境、社会、治理三大因素,评估企业可持续性及道德影响的标准:ESG源于责任投资(PRI), 是一种关注除财务绩效之外的投资理念和企业评价标准,关注环境、社会、治理三大因素。“信息披露-评 级体系-投资决策”三步构成完整的ESG体系。 ✓ 信息披露:香港联交所强制披露,内地自愿引导为主,部分环境指标强制。
1)香港:联交所2012年发布《 ESG报告指引》,历经三次修订至2020年迈向强制披露阶段。
2)内地:A股国际化接轨&经济高质量发展双 重驱动下,交易所、金融监管和环境监管部门联合发力引导ESG信息披露,环境信披规则先行,重点排污 单位已实行部分指标强制披露。
3)信披现状:2020年沪深300披露率86%,头部公司ESG披露意识较强。
✓ 评级体系:A股市场ESG评级兴起,借鉴国际经验构建本土化评价体系。A股现存华证、中证、商道融绿、 Wind 、富时罗素、嘉实等9种主流评价体系,评级机构借鉴国际经验构建本土化评价体系,在底层指标设 置和权重划分上趋于多元化、差异化、个性化。商道融绿于2015年推出国内首个ESG评级体系,根据商道 融绿披露,2018-2020年A股上市公司ESG评级结果稳步提升,环境类绩效增幅最大。
✓ 投资应用:内地ESG公募基金规模近2500亿元,负/正面筛选、ESG整合策略为主流。
1)投资规模:2020年 起,内地ESG主题基金发行加速。截至2021年Q3,国内超四成公募基金管理人关注并参与权益类ESG公募 基金投资,累计资产管理规模近2500亿元,其中纯ESG基金规模占比仅8%。
2)投资策略:据我们统计,国内24只纯ESG基金中负面筛选应用比例88%、其次为正面筛选(33%)、ESG整合策略(29%),G是当前最受看重的因素。
3)投资收益:典型ESG基金收益率优于沪深300。
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