首页 > 文档云仓 > 财务 | 资本工具箱 > 融资 | 上市 > 科创板IPO案例学习笔记

科创板IPO案例学习笔记(138页).pdf
  August   2022-02-08   77036 举报与投诉
 August   2022-02-08  7.7万

1、对于国内经销模式,中介机构通过实地走访或者视频访谈的方式核查收入占 比超过 80%,而走访或访谈最终客户的比例超过 60%,这是一个相对比较高的 核查比例,尤其是对于最终客户的走访来说。当然,目前视频访谈成为替代实 地走访最重要的一种核查方式,是值得鼓励和推广的。 

2、中介机构同样对境外经销商和最终客户情况作了实地走访或者视频访谈,经 销商核查收入占比除了 2018 年之外也均超过 80%。在海外经销模式下,公司只 负责产品的报关出口,同时海外经销商存在符合当地法律法规保护下的商业秘 密等因素,发行人无法全面具体掌握最终客户信息;因此难以准确计算对海外 经销最终客户的核查金额和比例。中介机构除履行对海外经销商实地走访、询 证的核查程序外,还抽取了 10 家最终客户进行了实地走访,现场了解最终客户 的经营情况、最终客户现场海德曼设备的数量、型号及使用情况等。 

3、 发行人 2019 年开始开展融资租赁业务,销售客户是融资租赁公司,因为发 行人的产品单价相对较高,有的接近百万元,融资租赁模式可以有利于客户拓 展业务。具体合作模式是:在对融资租赁公司销售业务下,最终使用客户均系 公司拓展。当最终使用客户确定购买意向后,如其有融资需求,希望通过融资 租赁方式购买公司设备时,由最终使用客户与融资租赁公司自行洽谈确立融资 合作事宜,公司不参与该过程。 

4、关于这个信息披露的问题,非常典型的展现了中介机构从业人员的应变和变 通能力。第一次计算发行人市场占用率的时候没有考虑境外企业和境外企业在 境内的合资企业的情况,因而市场占有率超过 10%,因而发行人市场地位很高。 后来重新做了统计,发现整个市场占有率不足 1%,说明发行人所处行业充分竞 争,未来发展空间广阔。

5、 本来是发行人前员工设立的经销商,后来发行人要集中清理,不能有前员工跟发行人合作。结果前员工觉得注销手续太麻烦,又因为公司是个壳公司,于 是就免费转让给有缘人了,这样的转让实在很容易被人怀疑代持。 

6、 发行人强调行业和产品保密程序很高,因而很多涉及到的核心技术暂时不能 申请专利。这个问题也就是 以前一直说的一个发明专利的悖论。鉴于目前 我国发明专利申请的信息披露现状,尤其是专利保护的措施不利等现实,很多 时候出现:申请专利的技术对企业不是最重要的,最重要的专利不敢申请专利 怕仿冒,因而有时候专利的数量也不一定代表企业的研发能力和技术水平。 

7、 注册制下,强调信息披露,现在对于可比上市公司的选择也更加关注合理性 和匹配性,要关注可比公司跟发行人是不是更加业务接近。要求从目前主板、 中小板、创业板及科创板(包括在审企业)中全面筛选发行人的可比公司。某 些时候,这样的工作量是很大的,不知道实际效果又是怎样的?


分享

格式

pdf

大小

5.44MB

青云豆

3

下载

收藏(137)

格式

pdf

大小

5.44MB

青云豆

3

下载
137
举报与投诉
确认提交
取消
维权须知

如果您觉得此文档侵犯了您的合法权利,请填写以上内容并提交。请您务必阅读并参照网站底部的“用户协议”、“隐私协议”中关于侵权问题的处理方法,积极维护您的权益,我们将尽快处理以维护您的合法权益。

温馨提示

您的青云豆余额不足,请充值后再下载!

去充值 ×

下载支付确认

科创板IPO案例学习笔记.pdf

所需支付青云豆:3

确认支付
取消支付
分享
菜单 登录/注册