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国防军工行业研究报告：深度解析相控阵TR组件产业链（20页）.pdf
举报与投诉【报告导读】相控阵雷达具有高可靠、多功能等优点，已基本在地面、舰载、 机载领域实现普及；但在弹载领域，鲜有其他国外先进制导武 器搭载有源相控阵制导系统的相关新闻或消息，我国有源相控 阵微系统在弹载领域的应用具有一定的先发优势。我们认为， 弹载领域是相控阵雷达新的增量，未来会加速渗透，装备放量、 渗透率提升共同带动弹载相控阵高速发展。
相控阵天线占相控阵雷达整机成本的一半以上，其主要由成百 上千个 TR 组件构成。TR 组件市场包括整机单位内部配套和对 外采购两种模式，国内大型雷达研究所包括电科 14 所、电科 38 所、航天二院 23 所等均有自己的 TR 组件产线，而在弹载以 及机载雷达方面，由于相控阵在该领域应用较晚，部分弹载和 机载雷达总体单位目前以外购 TR 组件为主，弹载相控阵雷达放 量为 TR 组件专业厂商带来良好的发展机遇。
TR 组件产业链上游为芯片、结构件、元器件等材料；中游为 TR 组件制造以及相控阵天线集成测试；下游为雷达、通信、电子 对抗等整机。芯片成本约占 TR 组件价格构成的 29%，是 TR 组 件核心原材料，上游芯片相关企业包括国基南方/电科 55 所、 国基北方/电科 13 所、铖昌科技、雷电微力、锐芯盛通、无锡 国芯、华光瑞芯等；TR 组件生产相关企业包括国博电子、国基 北方/电科 13 所、雷电微力、亚光科技、无锡华测等；TR 组件 下游主要是军工央企旗下的雷达研究所。
建议关注弹载相控阵雷达 TR 组件相关厂商，包括国博电子、雷 电微力、亚光科技等标的，其中，国博电子已具备年产数十万 通道 TR 组件制造能力，是国内面向各军工集团销量最大的 TR 组件研发生产平台；雷电微力多年来持续专注于毫米波微系统 的研制，推动了毫米波微系统在多领域的低成本应用，近年来， 公司营收和净利润保持较快增长；亚光科技子公司亚光电子创 新合作模式，采取与核心客户战略预研、项目合作投标、产品线代 工等方式，逐步建立与大客户的深度合作关系，保证公司核心产品 在技术发展上的稳定性、延续性，具备获取长期订单的能力，公司 新增 TR 组件生产线 2021 年末达到试生产状态，预计 2022 年可达 到本部 TR 组件产能的 1.5 倍。
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