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摘要:1.板块高景气共识已形成,十四五高增长的确定性较高;2.十四五国防和军队建设将迈出重大步伐,行业景气度持续上行;3.产能扩张及供需共振下板块盈利加速释放,高景气由上游向下游渐次反映。
摘要:1.2021 年军工板块震荡上行,整体跑赢沪深 300;2.估值整体在历史中枢附近,军工上涨因素向业绩驱动转变;3.天时:强军国安+练兵备战;4.地利:景气提升+硬核科技。
摘要:1.政策链:政策东风奠定军工“大时代”;2.价值链:军工行业高景气度延续,股权激励带来增量价值;3.产业链:供给端产能持续爬坡,需求端“以价换量”成大势所趋。
摘要:1.政策链:政策东风奠定军工“大时代”;2.价值链:军工行业高景气度延续,股权激励带来增量价值;3.产业链:供给端产能持续爬坡,需求端“以价换量”成大势所趋。
摘要:1.2021 军工全面景气,航空和信息化高增长,2022 年有望景气加速,航天及航发领域加速值得重点关注。2.产业链中游扩产进行时,产能释放将带动全产业链的进一步增长。
摘要:1.行业变化:强军百年奋斗目标重大提出,武器装备建设驶入快车道,行业基本面发生诸多变化;2.核心驱动:外部环境与内部改革双重驱动,十四五有望维持高增速。
摘要:1.经历波动调整,行业估值走向阶段性低位;2.国际形势、装备更新升级是国防军工行业发展的长期原因和内在动力;3.高科技产品在国防及高端民用领域存在国产化替代需求。
基于长达两年对宏大爆破的持续跟踪,我们在本文中对近一年多时间里公司股价及估值呈现的“倒 V”走势进行了复盘,提出了与现阶段市场主流态度相反的观点,并对市场较为关注的公司军工板块未来发展进行了进一步解析。
2022 年需求再提速:导弹、航空发动机、军机、信息化等装备放量或将超预期,并关注如无人机、全电推进舰船、激光武器、卫星互联网等新兴装备拉动需求持续增长。
行业以销定产特性突出,产能规划具备准确指引性,2022年新建产能将进入集中爬坡\达产期:行业内相关企业于2018年起至今纷纷进行新产能建设,多数企业将于2022年-2023年迎来新建产能共振集中爬坡\达产阶段。
摘要:1.数字技术的应用改变了战争的形态;2.美军战场数字化构建已久,其数字战场不断完善;3.我国与美国在 C4ISR 系统上差距明显,国防信息化建设时不我待。
我们分析认为,国防需求本质由科技驱动,军工拥有天然科技属性。科技属性也给行业来了广阔的需求空间,包括迭代需求+外溢需求+新一代装备需求。看好科技含量高、军工需求空间广阔、军转民空间巨大的四大优势赛道.
摘要:1.禁毒无人机第一股,工业、军工无人机蓄势待发;2.禁毒市场稳健发展,国防军工、工业无人机市场广阔;3.公司禁毒业务地位稳定,国防军工产品呼之欲出,工业无人机横向拓展可期。
作为我国导弹+信息化产业核心配套企业,公司主营业务以毫米波有源相控阵微系统研发、制造、测试和销售为核心,下游广泛应用于精确制导、通信数据链、雷达探测等领域,是国内少数能够提供毫米波有源相控阵微系统整体解决方案及产品制造服务的企业之一。
中国是世界第二大经济体,国防实力与经济地位尚不完全匹配,海陆空三军中航空装备差距最大。预计“十四五”军机产业持续高增长。“战略预警/空中打击/防空反导/信息对抗/空降作战/战略投送/综合保障”7 大能力,公司占据 5 大能力
摘要:1.行情回顾:估值挤泡沫后进入历史均值之;2.业绩回顾:2020年、2021年一季度报表综述;3.投资策略:军工长期投资价值凸显,看好航空、飞行武器、新材料、信息化领域。
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