首页 > 文档云仓 > 技术工艺 | 前沿科技 > 智能制造 | 先进工艺 > 英维克:精密节能温控领先企业，储能温控龙头供应商
英维克:精密节能温控领先企业，储能温控龙头供应商（48页）.pdf
举报与投诉研究报告内容摘要
公司是国内精密节能温控设备领先企业，储能温控龙头企业。https://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】英维克成立于2005年，主要创始人具有华为及艾默生从业背景，在机房空调工艺和研发上具有较强积淀，经过十几年发展，现形成机房温控、户外机柜温控、新能源及轨交空调几大业务板块，截至2021年上述板块分别实现营收11.98/6.63（其中：储能温控3.37亿元）/2.69亿元。https://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）其中，数据中心机房专用空调国内份额占比约14%（间接蒸发冷超24%），储能温控市占率位居首位。
能源及数字革命下温控重要性日益凸显，多个赛道空间广阔。温控设备对于保障电池、芯片、工商业等环境稳定具有重要意义，多场景有广泛的增长空间。其中：1）电化学储能温控及充电桩液冷散热具备较强的增长性，预计2025年全球电化学储能温控市场空间有望超过150亿元（21-25年均复合增速95%），充电桩液冷散热温控有望超过135亿元；2）数据中心机房温控为稳增长赛道，2025年市场空间有望超过420亿元（21-25年均复合增速17%）；3）电子散热零部件及产品在国产替代的大背景下具有较大的增长潜力。
液冷技术有望成为主要趋势，行业竞争格局向头部企业进一步集中。随着算力升级、绿色化要求趋严，液冷具有散热功率密度高、能耗低、噪音小、效果稳定、散热均匀、能够延长电池/芯片使用寿命等优势，有望成为未来主要趋势。整个行业的竞争格局有望进一步向头部企业集中。
公司深耕温控赛道多年，积淀了丰厚的产品、研发以及渠道优势：1）战略优势：公司搭建大温控研发平台，高度重视研发投入，在个场景上引领了温控领域技术创新浪潮；2）技术优势：公司是行业内较早推出液冷全链条解决方案的公司，目前已经在多场景实现液冷技术的推广和应用；公司风冷产品在节能高效性上位居行业领先水平；3）渠道优势：公司数据中心及储能产品已经覆盖了国内各类型主流企业，同时公司自有的海外渠道优势有助于提升整体的毛利率水平。
根据产业在线及赛迪顾问统计，公司数据机房产品市占率位居国内第二，间接蒸发冷产品位居细分场景市占率第一；储能温控市占率首位（测算过程详见正文）。
盈利预测与估值：我们预计2022-24年营收分别为29.3/39.5/53.9亿元（同比+31%/35%/37%）归母净利润2.6/3.5/4.8亿元（+26%/36%/35%），结合绝对及相对估值法，我们认为公司股票合理估值区间在32.2-36.1元之间，相对于公司目前股价有21.6%-36.3%溢价空间，首次给予“增持”评级。
风险提示：行业竞争加剧；贸易摩擦风险；原材料短缺风险；疫情不确定性。
收藏(400)
点赞(388)
格式
大小
3.23MB
青云豆
1
便携式储能行业专题研究报告：优在便捷，市场高增（22页）.pdf
通信行业分析报告：拥抱“新能源+”系列研究（十一）：重视储能温控赛道高成长机会（22页）.pdf
电气设备行业深度研究：储能报告系列之二：我国电化学储能收益机制及经济性测算（22页）.pdf
【探营头部公司】中国海油深度研究报告：仍被低估的高股息油气白马龙头（56页）.pdf
电力设备与新能源行业研究：特斯拉第三篇章展望（26页）.pdf
煤炭行业年度策略报告：守正待时，不疾而速（46页）.pdf
电力 EPC 龙头企业研究：中国电建，新能源与抽蓄景气共振，绿电运营加速发展（43页）.pdf
【锂电储能行业分析报告】储能何时爆发？“光伏+储能”经济性时点测算（31页）.pdf
华宝新能公司深度研究：以品牌为核心，打造全球便携储能龙头（29页）.pdf
磷化工行业深度报告：传统磷化工附加值提升，新能源需求有望极筑新增长（35页）.pdf
